【新股简析】频准激光 688826
2026-08-06 23:06:32 【原创】
特色 | 精密光学半导体设备核心部件 |
三、主营业务
频准激光是一家专注于精准激光器研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品广泛应用于半导体制造、精密加工、科研仪器等对精度要求极高的前沿领域。作为精密光学设备的核心光源供应商，公司在国产替代和自主可控方面具有重要的战略地位。公司产品技术壁垒极高，毛利率维持在65%~69%的超高水平。
公司处于爆炸式增长阶段：2022-2025年营收从8,043万飙升至4.18亿元，CAGR高达73.2%。净利润从3,396万增长至1.59亿元，CAGR 67.4%。ROE维持在33-59%的极高水平。经营现金流从1,381万增至1.91亿元。PE 49倍对应动态67倍，在高速增长背景下估值并非离谱。
四、财务状况
营收及净利润表
项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
营业总收入（万元） | 8,042.91 | 14,772.14 | 29,185.72 | 41,791.65 |
归母净利润（万元） | 3,396.29 | 6,046.36 | 11,561.60 | 15,944.29 |
净利同比增长（%） | - | 78.03 | 91.22 | 37.91 |
净资产收益率（%） | 59.27 | 50.78 | 34.38 | 33.16 |
2022-2025年营收CAGR 73.2%，净利CAGR 67.4%，毛利率65-69%极稳。ROE从59%降至33%（股本扩张稀释，绝对值仍极高）。
应收账款及负债表
项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
应收账款（万元） | 886.92 | 1,417.90 | 3,948.16 | 5,530.10 |
归母股东权益（万元） | 5,730.40 | 11,907.36 | 33,624.17 | 48,079.38 |
资产负债率（%） | 50.83 | 46.21 | 34.15 | 35.95 |
费用及现金流表
430.21 | 756.94 | 1,384.73 | 2,296.92 | |
321.25 | 594.53 | 1,026.97 | 1,733.72 | |
1,381.26 | 6,009.66 | 11,672.75 | 19,108.03 |
五、募集用途
1 | 精准激光系统产业化建设项目 | 63,700.36 | |
2 | 研发中心建设项目 | 37,171.20 | |
3 | 武汉研发中心建设项目 | 15,158.41 | |
4 | 补充流动资金 | 25,000.00 | |